Revisando las estadísticas monetarias de la semana que terminó el 20 de marzo de 2020, encuentro una operación que llama la atención.
El oro en poder del Banco Central cae de $1126 millones a $719 millones. Cae de 22,4 toneladas a 15,0 toneladas.
Sin embargo, este cambio solo se revela en una parte de las estadísticas (IMS2 – Reservas Internacionales) y no en la otra (IMS4 – Balance Sectorial). Esto probablemente se debe a que las reservas no cubren el colateral de oro entregado. Por otro lado, en el pasivo del Banco Central aparece un préstamo por $300 millones, en la categoría de “otros”.
Las 7,4 toneladas de oro estuvieran valoradas en $358 millones, el monto de la caída, y en la misma semana el Banco Central recibió un préstamo por $300 millones. Esto es muy probablemente una operación de swap de oro. Para recibir un dólar, tuvo que entregar 120% de garantía -en oro-. Generalmente, estas operaciones son de muy corto plazo y no duran más allá de 30 días. Lo más seguro es que se lo realizó con el Banco de Pagos Internacionales.
Esta operación se llevó a cabo la misma semana que el gobierno decidió pagar $324 millones. Es dinero que salió del país. En esa semana las reservas internacionales cayeron $851 millones. Solo una parte fue por el pago de la deuda. Al parecer, el Banco Central temió que ocurriría una salida mayor y decidió realizar esta operación con el oro para tener dólares líquidos de manera urgente.
El riesgo de esta operación sería que salgan dólares netos del Ecuador (ej. por motivos suntuarios o por fuga de capitales) y que no haya suficientes dólares para repagar el Swap.
Las estadísticas de lo que ocurrió hasta el 27 de marzo se publicarán el 31 de marzo.